Kıymetli maden piyasasında yaşanan sert hareketlilikler, yatırımcıların odağını uluslararası finans kuruluşlarının projeksiyonlarına yönlendirdi. Morgan Stanley, Wells Fargo, Goldman Sachs ve UBS tarafından paylaşılan orta ve uzun vadeli beklentilerde 2027 senesi için çarpıcı seviyeler telaffuz edildi. En üst senaryolardan biri ons altında 5.600 dolar seviyesini gösterirken, dolar/TL kurunun 48,04 düzeyinde sabit kalması varsayımıyla hesaplanan teorik değer, gram altında takriben 8.650 TL seviyesine işaret ediyor.
Piyasada yeni tarihi zirveler konuşulurken, dalgalı fiyat hareketleri yatırımcıların yön arayışını tetikliyor. Küresel ölçekteki bankaların analizlerinde merkez bankalarının fiziki alımları, ABD Merkez Bankası (Fed) para politikası kararları, enflasyon görünümü, dolar endeksinin seyri ve jeopolitik riskler temel belirleyiciler olarak listeleniyor.
Finans Devlerinden 5.600 Dolar Seviyesinde Ons Beklentisi
Uluslararası piyasalarda ons altının haftayı 4.604 dolar civarında tamamladığı kaydedilirken, bazı finansal kurumların gelecek döneme dair projeksiyonları mevcut fiyatlamaların oldukça üzerinde bulunuyor.
Açıklanan tahminler arasında en yüksek bant 5.600 dolar olarak kayıtlara geçti. Ancak bu değerlerin kesinleşmiş fiyatlar olmayıp, makroekonomik dinamiklere dayalı olarak kurgulanan kurumsal öngörüler niteliğinde olduğu vurgulanıyor. Güvenli liman talebi, faiz indirim döngüleri ve merkez bankalarının kesintisiz rezerv artırımları yükseliş senaryolarını destekleyen başlıca unsurlar olarak gösteriliyor.
Morgan Stanley 5.000 Doların Üzerine İşaret Etti
Morgan Stanley analizlerinde, altının daha önce belirlenen hedef seviyelere öngörülenden daha kısa sürede ulaşması öne çıkarılıyor. Kurumun yayımladığı değerlendirmede, bilhassa Çin ve Polonya merkez bankalarının altın rezervlerini büyütmesi ve portföylerde güvenli liman arayışının sürmesi durumunda ons altının 2027’de 5.000 dolar seviyesinin üzerine çıkabileceği ifade ediliyor.
Bunun yanında, ABD enflasyon verileri ve Fed’in izleyeceği adımların kısa vadede sert dalgalanmalara zemin hazırlayabileceği aktarılıyor.
Wells Fargo’nun Üst Bandı: 5.600 Dolar
Wells Fargo tarafından paylaşılan veriler, piyasada takip edilen en yüksek projeksiyonlardan birini oluşturuyor. Bankanın beklentilerine göre, 2026 sonu için ons altında 4.900-5.100 dolar, 2027 dönemi için ise 5.400-5.600 dolar aralığı masada bulunuyor.
Böylelikle kurumun zirve senaryosu 5.600 dolara ulaşıyor. Faiz patikasındaki olası değişimlerin fiyatlar üzerindeki etkisine işaret edilirken, uzun vadeli trendde merkez bankası talebinin ana omurgayı oluşturduğu ifade ediliyor.
Goldman Sachs ve UBS’nin Beklentileri
Goldman Sachs, 2026 yılı sonu projeksiyonunda ons başına 4.900 dolar hedefini koruyor. Merkez bankası alımlarının devam etmesi ve Batılı fonların ilgisinin güçlenmesi senaryoları desteklese de güçlü rallilerin ardından gelebilecek kâr satışları sebebiyle geri çekilme riskleri de hatırlatılıyor.
UBS cephesinde ise düzeltme hareketlerine dikkat çekiliyor. İsviçre merkezli kuruluş, ons fiyatında 4.000 dolar civarına doğru gerçekleşebilecek bir geri çekilmenin uzun vadeli yükseliş trendini bozmayacağını bildiriyor. UBS, 2027’nin ilk yarısında 5.000 dolar seviyesinin test edilebileceğini öngörüyor.
Ons Altın Tahminlerinin Gram Altına Olası Yansımaları
Küresel tahminlerin iç piyasadaki gram altın fiyatlarına yansıması ise kur parametresine dayanıyor. Gram altın hesaplaması genel hatlarıyla Ons altın fiyatı × dolar/TL ÷ 31,1035 formülü üzerinden gerçekleştiriliyor.
Dolar/TL’nin 48,04 seviyesinde değişmediği varsayıldığında:
- Ons altının 5.600 dolar olması halinde gram altın yaklaşık 8.650 TL,
- Ons altının 5.000 dolar seviyesine gelmesi durumunda yaklaşık 7.723 TL,
- Goldman Sachs’ın 4.900 dolarlık senaryosunda yaklaşık 7.569 TL,
- Olası bir geri çekilmeyle 4.000 dolara gerilemesi durumunda ise yaklaşık 6.178 TL seviyeleri teorik olarak hesaplanıyor.
Uzmanlar, söz konusu hesaplamaların sabit kur varsayımıyla yapılan matematiksel modeller olduğunu, fiziki piyasa makasları ve serbest piyasa koşullarının bu değerleri farklılaştırabileceğini bildiriyor.
